כיצד ניתן להתגונן מפני ירידת מחירי המניות?

כותב: מכללת פסגות
בתקופה האחרונה אנו עדים למהלך עליות גדול בכל הבורסות ללא תיקון. בטווח הארוך סיכוי מאד גבוה שהבורסות יעלו אך בטווח הקצר צפוי תיקון. חששות מפני ירידת מחירי המניות מלווים כמעט כל משקיע פיננסי קטן כגדול. חששות אלה מביאים להתלבטות בין מימוש האחזקה במניות וההסתפקות ברווח הנוכחי, לבין המשך האחזקה במניות תוך התעלמות מהחשש.

אז איך בכל זאת ניתן להתמודד?

אפשרות ראשונה הינה מכירת מניות מתיק ההשקעות. אפשרות שנייה הינה להגן על תיק ההשקעות בעזרת מוצרים פיננסיים מתקדמים. הודות להתפתחות שווקי ההון בארץ ובעולם קיימים אמצעי השקעה פיננסים רבים המגנים על המשקיעים מפני ירידת ערכם של המניות . אמצעים אלה אינם מחייבים מכירה של המניות ומאפשרים לקבל פיצוי בעת ירידת מחירי המניות.
בסקירה זו אסביר איך להגן על תיק ההשקעות בעזרת תעודות – סל בחסר.
תעודת סל בחסר –  הינו נייר ערך המציע חשיפה הפוכה למדד ולכן מאפשר להרוויח מירידה במדד. תעודת הסל  שורט ת"א 25  עוקבת אחר מדד ת"א 25 , ומאפשרת להרוויח מירידה במדד זה. בזמן רכישת  תעודת סל בחסר ,נוכל להרוויח רק כאשר המדד שבו התעודה משקיעה יורד,לכן תעודת סל בחסר משמשת לנו מעין פוליסה לתיק המניות שברשותנו.

דוגמה: במצב מסוים כאשר מדד ת"א 25 עומד על 1000 נקודות שווי התעודה הינו 80 ₪.
נניח שברצוננו להגן על אחזקה במניות ת"א 25 בהיקף של 100,000  ₪, במצב זה, נצטרך לרכוש 1,000 תעודות סל, שורט ת"א 25  ומייד תראו מדוע.
תרחיש א' :
מדד ת"א 25 ירד ל 900 נק' בעקבות הירידה שווי תיק המניות ירד ל 90,000 ₪.
לעומת זאת, שווי תעודות הסל בחסר עלה ל 94,500 ₪.
סך כל השקעותינו שווה ל 184,500 ₪. כלומר נוצר רווח של 4,500 ₪ שהם  2.5% מעל הקרן.
הרווח נוצר למרות שמדד ת"א 25 ירד ב 10% בזכות ההגנה.
תרחיש ב' :
מדד  ת"א 25 עלה ל 1,100 נק' בעקבות העלייה שווי תיק מניות עלה ל 110,000 ₪.
לעומת זאת, שווי תעודות הסל בחסר ירד ל 74,500 ₪.
סך כל השקעותינו שווה ל 184,500 ₪.
כלומר נוצר רווח של 4,500 ₪ שהם 2.5% מעל הקרן.
סך שווי תיק ההשקעות עלה בפחות מעלית המדד בשל עלויות ההגנה.
סיכום: שוק ההון מתפתח וישנם היום מגוון רחב של כלים פיננסיים המאפשרים להגן על תיק ההשקעות בזמן ירידות הבורסה.

המכללה עוסקת בלימודי שוק ההון ומסחר בלבד, אינה מספקת שירותי ייעוץ השקעות כהגדרתם בחוק, ואינה בעלת רישיון מכוח החוק. יודגש: מבזקי המידע והשיעורים בחדרי המסחר כוללים נתונים כלליים אודות אירועים בשוק ההון, ואינם מתיימרים להוות תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של אדם מסוים